作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)之一，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展深受經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響;在我國經(jīng)濟(jì)由投資型向消費(fèi)型過渡的關(guān)鍵時(shí)刻，國內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的動(dòng)蕩，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，需求增速則是弧頂下行，國內(nèi)鋼價(jià)創(chuàng)下十多年來的新地點(diǎn);8月份國內(nèi)主流宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，還將繼續(xù)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的走勢(shì)帶來冰凍效應(yīng)。

　　8月宏觀數(shù)據(jù)再度“下降” 鋼鐵需求“寒意”不減

　　上周統(tǒng)計(jì)局等官方繼續(xù)發(fā)布各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，今年8月份，我國規(guī)模工業(yè)增加值同比增6.9%，比7月份回落2.1個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下6年來新低;前8月固定資產(chǎn)投資增速為16.5%，比前7月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，下行趨勢(shì)延續(xù)近兩年;8月CPI指數(shù)同比漲2.0%，低于市場(chǎng)預(yù)期;PPI指數(shù)同比降1.2%，跌勢(shì)放大;前8月房地產(chǎn)多項(xiàng)數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)需求形成鉗制;其他的零售、社會(huì)用電量，社會(huì)融資規(guī)模等指標(biāo)均低于市場(chǎng)預(yù)期;加上此前月初發(fā)布的制造業(yè)PMI/PPI指數(shù)，均在反應(yīng)我國投資放緩、內(nèi)需疲軟的現(xiàn)實(shí)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)刻，動(dòng)蕩在所難免，雖有穩(wěn)增長項(xiàng)目措施在支撐，但年內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，繼續(xù)限制整體鋼鐵需求的釋放。

　　我國經(jīng)濟(jì)正在由高速增長逐步向中速、甚至低速正在轉(zhuǎn)變，未來的階段性、局部性不穩(wěn)定甚至疲軟在所難免;但在轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)、深化改革的推動(dòng)下，總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將保持穩(wěn)定。不過，作為鋼材的主要消耗領(lǐng)域，房地產(chǎn)行業(yè)的幾項(xiàng)主流數(shù)據(jù)繼續(xù)大跌，不但已經(jīng)嚴(yán)重制約了線螺等建筑鋼材市場(chǎng)需求的釋放;房地產(chǎn)行業(yè)的疲軟更是對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的投資、生產(chǎn)、消費(fèi)影響加大，其他鋼材品類的消費(fèi)也是深受影響。另外汽車產(chǎn)業(yè)也結(jié)束了高速增長回歸正常水平，家電、機(jī)械等領(lǐng)域也繼續(xù)面臨著消費(fèi)低迷的問題，總的來看，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳遞的鋼鐵需求預(yù)期還將繼續(xù)維持低迷階段，鋼鐵市場(chǎng)的“金九銀十”早已名副其實(shí)。

　　國內(nèi)鋼價(jià)不斷創(chuàng)新低，初現(xiàn)的企穩(wěn)跡象恐被“毀”

　　經(jīng)過8月份的暴跌之后，鋼價(jià)在9月上半月下降趨勢(shì)雖有放緩，然仍舊還在不斷下創(chuàng)新低;期鋼跌破2800大關(guān)口雖遭遇抵抗，但并不是十分明顯;現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，主流地區(qū)線螺價(jià)格跌至2800一下低位，熱軋等板材也大有擊破3000元關(guān)口的趨勢(shì);鋼價(jià)沒有最低、只有更低的意向強(qiáng)烈。近期更是傳出一枝獨(dú)秀的新疆鋼材價(jià)格快速暴跌至全國最低，此前大量入疆淘金的鋼材，因?yàn)閲?yán)重過剩而開始批量向內(nèi)地輸送，這將進(jìn)一步?jīng)_擊內(nèi)地鋼市那脆弱的供求關(guān)系;或許會(huì)迫使國內(nèi)初現(xiàn)企穩(wěn)跡象的鋼材市場(chǎng)再度被低價(jià)資源“毀掉”。

　　在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境普遍弱勢(shì)的情況下，鋼價(jià)企穩(wěn)反彈的可能性非常之低;寶鋼對(duì)10月板材出廠價(jià)大幅下調(diào)，反饋其訂單組織情況并不完美，或?qū)⒅敢?dāng)前尚有超過百元盈利的熱軋等板材市場(chǎng)繼續(xù)下行;而沙鋼等長材鋼企調(diào)價(jià)平盤挺市，給市場(chǎng)釋放積極信號(hào);不過房地產(chǎn)低迷，鐵路投資過半、棚改建設(shè)加速仍不足以彌補(bǔ)需求缺口，因此鋼廠挺價(jià)能否見效尚存疑慮。

　　資金緊張仍是制約后期鋼價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素

　　經(jīng)濟(jì)還繼續(xù)處在下行通道之中，不管是投資也好、內(nèi)部消費(fèi)也罷，都受到了資金緊張的限制;8月份國內(nèi)社會(huì)融資規(guī)模及信貸雖較7月有明顯的增長，但仍較去年同期少了6000多億，反應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難問題沒有得到有效的改善。盡管鐵路建設(shè)等部分重點(diǎn)工程項(xiàng)目投資完成度尚可，然仍不足以推動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)回升。國家關(guān)于穩(wěn)增長、微刺激政策措施不斷，但多數(shù)政策措施、重大基建投資項(xiàng)目仍處在缺少資金、社會(huì)融資難得偽命題之中，難以切實(shí)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖，也就極大的限制了對(duì)鋼鐵需求的消費(fèi)釋放;同時(shí)國內(nèi)消費(fèi)也因?yàn)榻?jīng)濟(jì)疲軟限制難有明顯的刺激。

　　與此同時(shí)，鋼鐵行業(yè)內(nèi)部資金壓力更加明顯，銀行限貸、抽貸更加嚴(yán)格，銀行資金想直接流入鋼鐵產(chǎn)業(yè)難度加大，另外不斷創(chuàng)新低的鋼價(jià)及長期疲軟的需求，也使得鋼鐵行業(yè)自我造血功能嚴(yán)重不足;行業(yè)內(nèi)部資金壓力加重，極大的限制了中間商市場(chǎng)間的交易活率，也降低了鋼企資源的回款能力，在供求嚴(yán)重過剩的大格局下，資源繼續(xù)以價(jià)格的惡性競(jìng)爭(zhēng)為主。

　　綜合來看，國外經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)不斷震蕩，特別是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)繼續(xù)下行，微刺激乏力，中央強(qiáng)調(diào)不會(huì)再出臺(tái)更多的穩(wěn)增長措施救市;宏觀環(huán)境的諸多利空因素還有待鋼材市場(chǎng)消化;下游需求明顯改善的可能性短期不存在，而鋼鐵爐料雖有止跌意愿，然支撐力度依然略顯不足，加上行業(yè)內(nèi)外資金緊張的鉗制，預(yù)計(jì)接下來的鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格還將繼續(xù)震蕩下降，或有階段性反彈，但難成氣候。