時(shí)間已經(jīng)來(lái)到8月下旬，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍舊是疲憊不堪，鋼價(jià)在經(jīng)過(guò)前期較長(zhǎng)的盤(pán)整之后，因預(yù)期落空而重歸跌勢(shì)。今年的夏天，并未能實(shí)現(xiàn)淡季不淡的反轉(zhuǎn)，在供強(qiáng)需弱、特別是資金緊張壓力下，長(zhǎng)期處于窄幅震蕩行情之中。

　　經(jīng)濟(jì)回暖夭折，信心受到極大打擊

　　7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)大跌眼鏡，房地產(chǎn)投資、固投、社會(huì)用電、新增貸款等數(shù)據(jù)，均遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的繼續(xù)下跌，特別是新增信貸創(chuàng)下55個(gè)月新低，反映實(shí)際經(jīng)濟(jì)繼續(xù)偏弱。此前轟轟烈烈的微刺激諸多措施，同時(shí)中央也派出諸多的督察組到各個(gè)地方進(jìn)行穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目推進(jìn)督促，但因融資困難，依然導(dǎo)致以投資為主體的穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目進(jìn)展有限，較大的影響了終端鋼材需求的釋放。有傳言說(shuō)，去年十八大以來(lái)，中央重拳出擊反腐，導(dǎo)致各級(jí)政府人心惶惶，無(wú)心建設(shè)，才是經(jīng)濟(jì)低迷的根本。或許有一定的影響，但只有肅清大環(huán)境，才能為今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　不過(guò)經(jīng)濟(jì)回暖途中夭折，特別是投資大幅放緩，確實(shí)對(duì)鋼鐵需求基本面造成了較大的打壓。市場(chǎng)原本滿滿的信心，再一次被無(wú)情的掀翻，進(jìn)入8月份下半月后，隨著期鋼的持續(xù)回落，表示資金市場(chǎng)也在看淡中遠(yuǎn)期鋼材市場(chǎng)，現(xiàn)貨商家恐慌情緒增加，導(dǎo)致持續(xù)盤(pán)整的行情再次掉頭下行。

　　實(shí)際成交始終低迷，加上月底資金回籠需求增加，且對(duì)金九旺季信心不足，因此，8月份鋼價(jià)以弱跌收官的可能性較大。

　　首先，鋼價(jià)久盤(pán)下跌之后，短期難以重拾信心。

　　之所以這么說(shuō)，是因?yàn)楫?dāng)前的鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行，其實(shí)更多的是對(duì)“信心、心態(tài)”最為敏感。否則的話，市場(chǎng)庫(kù)存如此之低，去庫(kù)存還在延續(xù)，鋼價(jià)緣何不漲，甚至還在不斷的下跌?最為重要的則是中間商市場(chǎng)“空”了，沒(méi)錯(cuò)，就是如此;相比往年鋼貿(mào)商的常備庫(kù)存水平，今年是乎更低。據(jù)市場(chǎng)報(bào)告顯示，截止到8月15日，重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存僅為1258.5萬(wàn)噸，較去年同期減少225萬(wàn)噸，而鋼廠內(nèi)部庫(kù)存卻較去年同期增加240萬(wàn)噸，表明庫(kù)存壓力持續(xù)向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移，現(xiàn)貨市場(chǎng)中間商交投活躍度明顯減弱，也在一定程度上反應(yīng)商家對(duì)后市信心不足，心態(tài)偏向謹(jǐn)慎。

　　而就短期來(lái)看，諸多微刺激預(yù)期落空，也許會(huì)繼續(xù)刺激政府出臺(tái)更多的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，包括近期熱議的降息時(shí)間表，但相信經(jīng)歷多次失望后的市場(chǎng)，也應(yīng)該是不見(jiàn)兔子不撒鷹的主了，難輕易被促動(dòng)。

　　其次，鋼廠盈利尚可，生產(chǎn)熱情高企致供應(yīng)壓力預(yù)期上升。

　　今年的鋼廠之所以能否以外的持續(xù)盈利，非經(jīng)濟(jì)之利，亦非鋼鐵本身之利，關(guān)鍵在于進(jìn)口礦等原料成本大幅下跌，降幅遠(yuǎn)高于鋼價(jià)，使得鋼廠獲得了較大的畸形利潤(rùn)空間;刺激著長(zhǎng)期虧損的鋼廠不斷追求擴(kuò)產(chǎn)，8月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量、內(nèi)部庫(kù)存雙雙回升即是最好的佐證;據(jù)對(duì)唐山地區(qū)樣本鋼廠調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截止到8月中旬末，當(dāng)?shù)劁搹S開(kāi)工率為94.7%，雖較月初有所下降，但仍處于絕對(duì)高位，淡季即將結(jié)束，旺季即將到來(lái)，如此關(guān)鍵時(shí)刻的前期，想要鋼廠減產(chǎn)，實(shí)在是不大可能的，因此，總體供應(yīng)壓力還將偏強(qiáng)為主。

　　其三，金九旺季預(yù)期尚待觀察，資金仍是最大障礙。

　　當(dāng)前的鋼材市場(chǎng)是乎已經(jīng)沒(méi)有傳統(tǒng)意義上的淡旺季之分了，一日不解決項(xiàng)目融資的問(wèn)題，不管是穩(wěn)增長(zhǎng)措施再多，還是氣候多么的適合鋼材的消費(fèi)，是乎都只能是高懸于空中的樓閣，看得見(jiàn)摸不著。

　　因此盡管即將迎來(lái)傳統(tǒng)的“金九”鋼市旺季，但前兩年連續(xù)落空告訴市場(chǎng)，旺季遭遇需求滑鐵盧的可能性非常之高。不過(guò)今年與以往不同的是，今夏的鋼材需求并未有提前透支;因此在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)剛性需求及季節(jié)性氣候好轉(zhuǎn)的情況下，9月份鋼材需求還是值得期待的，落點(diǎn)的關(guān)鍵在于資金問(wèn)題，7月新增貸款創(chuàng)下55個(gè)月以來(lái)新低，利用外資幅度的在下降;特別是關(guān)于中國(guó)樓市“由外至內(nèi)”崩盤(pán)的謠言不斷，房地產(chǎn)投資及新屋開(kāi)工面積增速等數(shù)據(jù)實(shí)在是難堪，所以說(shuō)，金九旺季能否實(shí)現(xiàn)，只能看資金的臉色，而近期央行在公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)凈投放釋放寬松信號(hào)，也從另一個(gè)方面提醒，近期降息的可能性在降低，一切還得觀察。

　　總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)較低的鋼材社會(huì)庫(kù)存，可能是緩和鋼價(jià)下跌空間的基礎(chǔ)，不過(guò)鋼廠降價(jià)清庫(kù)存、進(jìn)口礦、鋼坯等原料底部趨弱，行業(yè)內(nèi)部資金緊張限制中間商交易，下游融資受阻影響實(shí)際需求，加上心態(tài)上的弱勢(shì)，月底階段性資金緊張壓力加劇，鋼價(jià)短期難尋回穩(wěn)反彈理由，多將以窄幅震蕩盤(pán)整為主。